Boy phố
Junior Trader
Investing.com - Trong nhiều năm, cộng đồng tiền số đã nỗ lực xây dựng hình ảnh như “Vàng 2.0” – một tài sản phi tập trung, khan hiếm và có khả năng chống lạm phát. Tuy nhiên, diễn biến thị trường thời gian gần đây đang phủ nhận luận điểm này. Khi căng thẳng địa chính trị leo thang và nguy cơ chiến tranh thương mại Mỹ–EU quay trở lại, liên tục lập đỉnh, trong khi tiền số đồng loạt điều chỉnh.
Tính đến tháng 1/2026, giá vàng tương lai đã chạm mốc lịch sử 4.845 USD/ounce, tăng khoảng 9% từ đầu năm, trong bối cảnh các biện pháp áp thuế 10% của Mỹ với hàng hóa EU làm gia tăng bất ổn toàn cầu. J.P. Morgan thậm chí dự báo vàng có thể tiến sát 5.000 USD/ounce vào cuối năm nay nếu rủi ro địa chính trị tiếp tục leo thang.
Ngược lại, Bitcoin, tài sản từng được kỳ vọng hưởng lợi từ bất ổn, lại giảm gần 3.500 USD chỉ trong vài giờ, từ 95.450 USD xuống dưới 92.000 USD. Đáng chú ý, hơn 860 triệu USD vị thế mua bị thanh lý trong 24 giờ trên thị trường phái sinh, cho thấy Bitcoin đang vận động giống một cổ phiếu công nghệ mang tính đầu cơ cao, thay vì một công cụ lưu trữ giá trị.
Vàng từ lâu đã được thừa nhận là tài sản trú ẩn. Khi rủi ro tăng cao, dòng tiền thường rút khỏi các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền số để tìm đến vàng, tạo ra mối quan hệ nghịch chiều với tâm lý sợ hãi.
Trong khi đó, Bitcoin ngày càng có mối tương quan chặt với các chỉ số công nghệ như Nasdaq. Việc nhiều doanh nghiệp công nghệ mua Bitcoin theo chiến lược tương tự Strategy (MicroStrategy trước đây) khiến không ít chuyên gia lo ngại về rủi ro bong bóng. Khi thị trường biến động mạnh hoặc thanh khoản bị siết, Bitcoin thường là một trong những tài sản bị bán đầu tiên để bảo toàn vốn hoặc đáp ứng yêu cầu ký quỹ.
Theo ông Andri Fauzan Adziima, Trưởng nhóm nghiên cứu tại Bitrue, Bitcoin hiện vận động giống một cổ phiếu công nghệ hơn là tài sản phòng thủ, thể hiện rõ qua mức độ nhạy cảm trước các cú sốc kinh tế lớn.
Lập luận phổ biến của phe ủng hộ Bitcoin là nguồn cung cố định 21 triệu đồng. Tuy nhiên, vàng không chỉ có giá trị vì hiếm, mà còn nhờ ứng dụng thực tế, vai trò trong trang sức – công nghiệp, và đặc biệt là niềm tin lịch sử hàng nghìn năm của các ngân hàng trung ương.
Bitcoin tuy khan hiếm về mặt toán học, nhưng lại thiếu sự ổn định về tâm lý. Độ biến động của Bitcoin hiện cao gấp khoảng 4 lần so với vàng. Một tài sản có thể mất hai chữ số phần trăm giá trị chỉ vì một phát ngôn chính sách hoặc dòng trạng thái trên mạng xã hội khó có thể được coi là “nơi trú ẩn”.
Ngoài ra, Bitcoin còn đối mặt với những rủi ro mà vàng không có, như đe dọa từ điện toán lượng tử và rủi ro pháp lý, quy định từ các chính phủ.
Dữ liệu cho thấy các ngân hàng trung ương vẫn liên tục mua vàng với tốc độ cao, trong đó Mỹ nắm giữ tới 81% dự trữ ngoại hối bằng vàng. Ngược lại, Bitcoin hiện vẫn bị nhiều tổ chức lớn, bao gồm ECB, đánh giá là thiếu ổn định và tiềm ẩn rủi ro pháp lý.
Một báo cáo của Bullion Exchanges chỉ ra rằng khác biệt lớn nhất giữa vàng và Bitcoin nằm ở cơ cấu nhà đầu tư. Vàng được nắm giữ bởi ngân hàng trung ương, quỹ chủ quyền và các tổ chức dài hạn; trong khi Bitcoin vẫn chủ yếu chịu ảnh hưởng từ dòng tiền đầu cơ và các quỹ ETF mới.
Dù Bitcoin có tiềm năng tăng giá lớn, với một số dự báo lên tới 250.000 USD vào cuối năm 2026, mức tăng này dựa nhiều vào kỳ vọng lợi nhuận hơn là khả năng phòng vệ. Như bà Aoifinn Devitt (Moneta Group) nhận định, ở thời điểm hiện tại, Bitcoin vẫn được xếp vào nhóm “risk-on asset”, tức tài sản rủi ro.
Cuộc so sánh giữa vàng và Bitcoin không chỉ là câu chuyện giá cả, mà là thước đo độ trưởng thành của một loại tài sản. Cho đến khi Bitcoin chứng minh được khả năng đứng vững trước các cú sốc địa chính trị mà không phụ thuộc vào dòng tiền rẻ, danh xưng “vàng số” có lẽ vẫn mang nhiều màu sắc marketing hơn là thực tế tài chính.
Adblock test (Why?)
