thimbayonline
Pro Trader
FxPro: S&P 500 bất chấp sự bất ổn
Khả năng Fed tăng lãi suất cao hơn đang diễn biến có lợi cho thị trường chứng khoán.
Dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF phát tín hiệu về sự giảm sút niềm tin đối với S&P 500.
Sau bốn ngày giảm điểm liên tiếp, chỉ số S&P 500 đã quay đầu tăng giá bất chấp bối cảnh không mấy thuận lợi. Lạm phát lõi tăng tốc đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc lên cao, đồng thời làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 9. Trong điều kiện như vậy, các tài sản rủi ro thường sẽ chịu áp lực lớn.
Mối lo ngại thực sự không nằm ở bản thân việc tăng lãi suất quỹ liên bang, mà nằm ở sự bất ổn đi kèm với nó. S&P 500 tăng điểm khi thị trường dần nhìn thấy bức tranh rõ ràng: việc tăng lãi suất ngắn hạn sẽ trở thành yếu tố nền tảng tác động đến lãi suất dài hạn. Thị trường đã chiết khấu đợt tăng lãi suất sắp tới vào giá, rũ bỏ tâm lý lo sợ và sẵn sàng tiến lên. Điều cốt yếu hiện tại là ngân hàng trung ương không tỏ ra quá "diều hâu" so với kỳ vọng.
Phố Wall có một quy tắc về cách kết thúc của thị trường giá lên (bull market): Hoặc là nền kinh tế rơi vào suy thoái, hoặc Fed thắt chặt tiền tệ cho đến khi có sự đổ vỡ xảy ra. Dù chưa kịch bản nào xuất hiện, những đồn đoán về một cuộc sụp đổ tương tự thời kỳ bong bóng dot-com đang lan truyền ngày càng nhiều. Trước khi cuộc khủng hoảng đó xảy ra, thị trường cũng từng chứng kiến lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt cùng các tranh luận về việc nâng lãi suất.
Bank of America khuyến nghị sự thận trọng khi sức hút của cổ phiếu Mỹ đối với nhà đầu tư đang nguội lạnh. Các quỹ ETF tập trung vào thị trường này đã bị rút 14,2 tỷ USD trong ba tuần qua — mức thoái vốn lớn nhất kể từ tháng 1. Các quỹ toàn cầu hiện chỉ thu hút trung bình 7 tỷ USD mỗi tuần, giảm mạnh so với con số 52 tỷ USD vào tháng 7.
Ở chiều ngược lại, giới lạc quan cho rằng S&P 500 vẫn vững vàng trước hàng loạt lực cản: xung đột tại Trung Đông kéo theo giá dầu tăng, nguy cơ Fed bước vào chu kỳ thắt chặt mới, và đà tăng của lợi suất trái phiếu. Thị trường chứng khoán là bức tranh phản chiếu sức khỏe kinh tế; việc các chỉ số duy trì phong độ tốt cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn đang ổn định.
Liệu các đợt tăng lãi suất của Fed có trở thành rào cản đối với S&P 500, hay yếu tố này đã được phản ánh hoàn toàn vào giá?
Đội ngũ Phân tích FxPro
Mã giao dịch: USSPX500, USNDAQ100, US30, BAC.N
Khả năng Fed tăng lãi suất cao hơn đang diễn biến có lợi cho thị trường chứng khoán.
Dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF phát tín hiệu về sự giảm sút niềm tin đối với S&P 500.
Sau bốn ngày giảm điểm liên tiếp, chỉ số S&P 500 đã quay đầu tăng giá bất chấp bối cảnh không mấy thuận lợi. Lạm phát lõi tăng tốc đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc lên cao, đồng thời làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 9. Trong điều kiện như vậy, các tài sản rủi ro thường sẽ chịu áp lực lớn.
Mối lo ngại thực sự không nằm ở bản thân việc tăng lãi suất quỹ liên bang, mà nằm ở sự bất ổn đi kèm với nó. S&P 500 tăng điểm khi thị trường dần nhìn thấy bức tranh rõ ràng: việc tăng lãi suất ngắn hạn sẽ trở thành yếu tố nền tảng tác động đến lãi suất dài hạn. Thị trường đã chiết khấu đợt tăng lãi suất sắp tới vào giá, rũ bỏ tâm lý lo sợ và sẵn sàng tiến lên. Điều cốt yếu hiện tại là ngân hàng trung ương không tỏ ra quá "diều hâu" so với kỳ vọng.
Phố Wall có một quy tắc về cách kết thúc của thị trường giá lên (bull market): Hoặc là nền kinh tế rơi vào suy thoái, hoặc Fed thắt chặt tiền tệ cho đến khi có sự đổ vỡ xảy ra. Dù chưa kịch bản nào xuất hiện, những đồn đoán về một cuộc sụp đổ tương tự thời kỳ bong bóng dot-com đang lan truyền ngày càng nhiều. Trước khi cuộc khủng hoảng đó xảy ra, thị trường cũng từng chứng kiến lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt cùng các tranh luận về việc nâng lãi suất.
Bank of America khuyến nghị sự thận trọng khi sức hút của cổ phiếu Mỹ đối với nhà đầu tư đang nguội lạnh. Các quỹ ETF tập trung vào thị trường này đã bị rút 14,2 tỷ USD trong ba tuần qua — mức thoái vốn lớn nhất kể từ tháng 1. Các quỹ toàn cầu hiện chỉ thu hút trung bình 7 tỷ USD mỗi tuần, giảm mạnh so với con số 52 tỷ USD vào tháng 7.
Ở chiều ngược lại, giới lạc quan cho rằng S&P 500 vẫn vững vàng trước hàng loạt lực cản: xung đột tại Trung Đông kéo theo giá dầu tăng, nguy cơ Fed bước vào chu kỳ thắt chặt mới, và đà tăng của lợi suất trái phiếu. Thị trường chứng khoán là bức tranh phản chiếu sức khỏe kinh tế; việc các chỉ số duy trì phong độ tốt cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn đang ổn định.
Liệu các đợt tăng lãi suất của Fed có trở thành rào cản đối với S&P 500, hay yếu tố này đã được phản ánh hoàn toàn vào giá?
Đội ngũ Phân tích FxPro
Mã giao dịch: USSPX500, USNDAQ100, US30, BAC.N
