thimbayonline
Pro Trader
FXPRO: Đồng đô la lùi bước trước chiến thắng của đảng Dân chủ
Mặc dù quá trình kiểm phiếu vẫn đang diễn ra (kết quả của 2 thượng nghị sĩ và 77 hạ nghị sĩ vẫn chưa được công bố), đảng Dân chủ đã giành được đa số ở cả Thượng viện và Hạ viện. Phản ứng tiêu cực ban đầu trên thị trường chứng khoán nhiều khả năng là do tâm lý lo lắng điển hình liên quan đến sự thay đổi định hướng chính trị của đa số các nhà lập pháp. Hơn nữa, đối với đồng đô la Mỹ, "làn sóng xanh" rõ ràng là tiêu cực trên một số phương diện.
Chỉ số USD đã đạt mức cao nhất trong gần 18 tháng vào tháng 10 nhờ "vị thế đặc biệt của Mỹ" (American exceptionalism). Nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng nhanh hơn các đối thủ, cổ phiếu được mua gom nhờ nhu cầu cao đối với công nghệ trí tuệ nhân tạo, và trái phiếu Kho bạc Mỹ được săn đón nhờ lợi suất cao hơn so với trái phiếu của các nền kinh tế lớn khác.
Khả năng bế tắc về trần nợ, với một Quốc hội do đảng Dân chủ kiểm soát, mang theo rủi ro đóng cửa chính phủ và sự suy giảm đà tăng trưởng GDP của Mỹ. Đồng thời, các quy định chặt chẽ hơn đối với công nghệ trí tuệ nhân tạo và các vấn đề với trung tâm dữ liệu sẽ làm chậm lại một thành phần then chốt của tăng trưởng kinh tế: đầu tư vào AI. Ngoài ra, chúng ta có thể dự kiến sự phản đối mạnh mẽ hơn đối với các sáng kiến chính sách đối ngoại của Tổng thống, bao gồm cả các rào cản thuế quan.
Khả năng các nhà lập pháp sẽ tiến hành các thủ tục luận tội đối với Donald Trump đã tăng mạnh lên 70%, làm suy yếu niềm tin vào đồng đô la. Do đó, tỷ giá EUR/USD đã cất cánh, trong khi USD/JPY mất gần 1% chỉ trong vài giờ. Tuy nhiên, cả hai cặp tiền tệ này thường tăng trong các giai đoạn đà tăng mạnh của thị trường chứng khoán; do đó, đợt phục hồi gần đây của chứng khoán đã cho phép USD/JPY bù đắp một phần tổn thất, trong khi EUR/USD tiếp tục hướng tới các mức đỉnh mới.
Sự sụt giảm lợi suất trái phiếu Kho bạc sẽ không chỉ do sự chậm lại của GDP và sự lao dốc của các chỉ số chứng khoán. Đảng Dân chủ sẽ phản đối các kế hoạch cắt giảm thuế và tăng chi tiêu chính phủ của Donald Trump. Điều này sẽ dẫn đến khối lượng phát hành trái phiếu Kho bạc thấp hơn, làm xói mòn lợi thế gần đây của đồng đô la.
Sự không hài lòng của người Mỹ đối với cuộc xung đột ở Trung Đông sẽ đẩy nhanh quá trình đàm phán hòa bình. Việc giảm thiểu rủi ro địa chính trị, trong bối cảnh xuất khẩu dầu từ khu vực này phục hồi, sẽ dẫn đến sự sụt giảm của giá dầu Brent. Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) và Nhật Bản, với tư cách là những nhà nhập khẩu ròng hàng hóa năng lượng, sẽ được hưởng lợi, và các đồng tiền của họ (đồng euro và đồng yên) cũng vậy.
Nhóm Phân tích FxPro
Tóm tắt: Chiến thắng của đảng Dân chủ làm suy yếu đồng đô la: vị thế đặc biệt của Mỹ phai nhạt, rủi ro trần nợ và lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm sẽ hỗ trợ đồng euro và đồng yên.
Hình 1. Biến động giá của USDCHF và USDJPY.Hình 2. Chỉ số Đô la Mỹ và Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm.
eurusd, usdjpy, usdchf, us$idx_z26, brent, tlt.o
- Sự suy giảm vị thế đặc biệt của Mỹ sẽ làm suy yếu đồng bạc xanh.
- Dòng vốn chuyển dịch sang châu Âu và châu Á sẽ thúc đẩy đồng euro và đồng yên.
Mặc dù quá trình kiểm phiếu vẫn đang diễn ra (kết quả của 2 thượng nghị sĩ và 77 hạ nghị sĩ vẫn chưa được công bố), đảng Dân chủ đã giành được đa số ở cả Thượng viện và Hạ viện. Phản ứng tiêu cực ban đầu trên thị trường chứng khoán nhiều khả năng là do tâm lý lo lắng điển hình liên quan đến sự thay đổi định hướng chính trị của đa số các nhà lập pháp. Hơn nữa, đối với đồng đô la Mỹ, "làn sóng xanh" rõ ràng là tiêu cực trên một số phương diện.
Chỉ số USD đã đạt mức cao nhất trong gần 18 tháng vào tháng 10 nhờ "vị thế đặc biệt của Mỹ" (American exceptionalism). Nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng nhanh hơn các đối thủ, cổ phiếu được mua gom nhờ nhu cầu cao đối với công nghệ trí tuệ nhân tạo, và trái phiếu Kho bạc Mỹ được săn đón nhờ lợi suất cao hơn so với trái phiếu của các nền kinh tế lớn khác.
Khả năng bế tắc về trần nợ, với một Quốc hội do đảng Dân chủ kiểm soát, mang theo rủi ro đóng cửa chính phủ và sự suy giảm đà tăng trưởng GDP của Mỹ. Đồng thời, các quy định chặt chẽ hơn đối với công nghệ trí tuệ nhân tạo và các vấn đề với trung tâm dữ liệu sẽ làm chậm lại một thành phần then chốt của tăng trưởng kinh tế: đầu tư vào AI. Ngoài ra, chúng ta có thể dự kiến sự phản đối mạnh mẽ hơn đối với các sáng kiến chính sách đối ngoại của Tổng thống, bao gồm cả các rào cản thuế quan.
Khả năng các nhà lập pháp sẽ tiến hành các thủ tục luận tội đối với Donald Trump đã tăng mạnh lên 70%, làm suy yếu niềm tin vào đồng đô la. Do đó, tỷ giá EUR/USD đã cất cánh, trong khi USD/JPY mất gần 1% chỉ trong vài giờ. Tuy nhiên, cả hai cặp tiền tệ này thường tăng trong các giai đoạn đà tăng mạnh của thị trường chứng khoán; do đó, đợt phục hồi gần đây của chứng khoán đã cho phép USD/JPY bù đắp một phần tổn thất, trong khi EUR/USD tiếp tục hướng tới các mức đỉnh mới.
Sự sụt giảm lợi suất trái phiếu Kho bạc sẽ không chỉ do sự chậm lại của GDP và sự lao dốc của các chỉ số chứng khoán. Đảng Dân chủ sẽ phản đối các kế hoạch cắt giảm thuế và tăng chi tiêu chính phủ của Donald Trump. Điều này sẽ dẫn đến khối lượng phát hành trái phiếu Kho bạc thấp hơn, làm xói mòn lợi thế gần đây của đồng đô la.
Sự không hài lòng của người Mỹ đối với cuộc xung đột ở Trung Đông sẽ đẩy nhanh quá trình đàm phán hòa bình. Việc giảm thiểu rủi ro địa chính trị, trong bối cảnh xuất khẩu dầu từ khu vực này phục hồi, sẽ dẫn đến sự sụt giảm của giá dầu Brent. Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) và Nhật Bản, với tư cách là những nhà nhập khẩu ròng hàng hóa năng lượng, sẽ được hưởng lợi, và các đồng tiền của họ (đồng euro và đồng yên) cũng vậy.
Nhóm Phân tích FxPro
Tóm tắt: Chiến thắng của đảng Dân chủ làm suy yếu đồng đô la: vị thế đặc biệt của Mỹ phai nhạt, rủi ro trần nợ và lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm sẽ hỗ trợ đồng euro và đồng yên.
Hình 1. Biến động giá của USDCHF và USDJPY.Hình 2. Chỉ số Đô la Mỹ và Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm.
eurusd, usdjpy, usdchf, us$idx_z26, brent, tlt.o
