thimbayonline
Pro Trader
FxPro: S&P 500 đã dùng hết các quân bài tẩy chính
Từ góc độ cơ bản, S&P 500 tiếp tục cho thấy nền tảng vững chắc. Chỉ báo hàng đầu của Fed Atlanta dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ đạt 4,6% trong quý 3. Theo ước tính từ Apollo Global Management, khoảng 0,2 điểm phần trăm trong con số này đến từ việc cắt giảm thuế quan. Kevin Warsh tin rằng mức lãi suất hiện tại chưa đủ mang tính thắt chặt. Nói cách khác, chúng không kiềm chế sự tăng trưởng kinh tế. Theo dữ liệu từ LSEG, lợi nhuận doanh nghiệp đã tăng 53% trong giai đoạn tháng 4–tháng 6, trong khi doanh thu tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhờ mùa báo cáo tài chính khả quan, các định giá cơ bản, bao gồm cả chỉ số P/E, dường như chưa rơi vào tình trạng quá đắt.
Dù vậy, vẫn có những lý do để lo ngại. Sau phát biểu "diều hâu" của Kevin Warsh tại Jackson Hole, xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9 đã vọt lên 60%. Thị trường tương lai đánh giá khả năng có hai đợt thắt chặt tiền tệ trong năm 2026 là 50/50. Căng thẳng gia tăng tại Trung Đông cùng sự tăng giá dầu tương ứng đang đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc lên cao và làm tăng chi phí vay vốn đối với các doanh nghiệp thuộc S&P 500, từ đó kìm hãm đà tăng trưởng lợi nhuận.
Mối lo ngại về hiệu quả đầu tư vào công nghệ trí tuệ nhân tạo vẫn chưa thuyên giảm. Tâm lý lo âu của thị trường chứng khoán có thể được nhận thấy qua diễn biến cổ phiếu của công ty lớn nhất thế giới. Sau khi tăng gần 9%, cổ phiếu NVIDIA đã bốc hơi hơn một nửa số điểm tăng đó ngay trong phiên giao dịch tiếp theo. Đợt bán tháo trên S&P 500 càng bị kích hoạt thêm bởi sự suy giảm tâm lý người tiêu dùng — theo báo cáo của Đại học Michigan — lần đầu tiên trong ba tháng qua.
Khi mùa báo cáo kết quả kinh doanh khép lại, sự chú ý của giới đầu tư sẽ chuyển sang các dữ liệu kinh tế vĩ mô, chính sách tiền tệ và rủi ro địa chính trị. Đây là những động lực kém mạnh mẽ hơn nhiều đối với đà tăng của S&P 500 so với sự tăng trưởng ấn tượng về lợi nhuận và doanh thu. Tâm điểm tiếp theo sẽ là dữ liệu thị trường lao động Mỹ tháng 8 được công bố.
Đội ngũ phân tích FxPro
Tóm tắt: S&P 500 đối mặt với nhiều trở lực khi mùa báo cáo kết quả kinh doanh kết thúc, kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 9 tăng lên 60% và lo ngại về đầu tư AI vẫn tiếp diễn. Với việc NVIDIA trả lại một nửa mức tăng và tâm lý người tiêu dùng đi xuống, thị trường chuyển hướng chú ý sang dữ liệu lao động và các rủi ro địa chính trị.
Hình 1. S&P 500 so với GDP Mỹ
Hình 2. S&P 500 so với NVIDIA
#USSPX500, NVDA.O
- Mùa báo cáo kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp kết thúc khiến S&P 500 trở nên dễ bị tổn thương.
- Những lo ngại về hiệu quả đầu tư vào AI vẫn chưa biến mất.
Từ góc độ cơ bản, S&P 500 tiếp tục cho thấy nền tảng vững chắc. Chỉ báo hàng đầu của Fed Atlanta dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ đạt 4,6% trong quý 3. Theo ước tính từ Apollo Global Management, khoảng 0,2 điểm phần trăm trong con số này đến từ việc cắt giảm thuế quan. Kevin Warsh tin rằng mức lãi suất hiện tại chưa đủ mang tính thắt chặt. Nói cách khác, chúng không kiềm chế sự tăng trưởng kinh tế. Theo dữ liệu từ LSEG, lợi nhuận doanh nghiệp đã tăng 53% trong giai đoạn tháng 4–tháng 6, trong khi doanh thu tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhờ mùa báo cáo tài chính khả quan, các định giá cơ bản, bao gồm cả chỉ số P/E, dường như chưa rơi vào tình trạng quá đắt.
Dù vậy, vẫn có những lý do để lo ngại. Sau phát biểu "diều hâu" của Kevin Warsh tại Jackson Hole, xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9 đã vọt lên 60%. Thị trường tương lai đánh giá khả năng có hai đợt thắt chặt tiền tệ trong năm 2026 là 50/50. Căng thẳng gia tăng tại Trung Đông cùng sự tăng giá dầu tương ứng đang đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc lên cao và làm tăng chi phí vay vốn đối với các doanh nghiệp thuộc S&P 500, từ đó kìm hãm đà tăng trưởng lợi nhuận.
Mối lo ngại về hiệu quả đầu tư vào công nghệ trí tuệ nhân tạo vẫn chưa thuyên giảm. Tâm lý lo âu của thị trường chứng khoán có thể được nhận thấy qua diễn biến cổ phiếu của công ty lớn nhất thế giới. Sau khi tăng gần 9%, cổ phiếu NVIDIA đã bốc hơi hơn một nửa số điểm tăng đó ngay trong phiên giao dịch tiếp theo. Đợt bán tháo trên S&P 500 càng bị kích hoạt thêm bởi sự suy giảm tâm lý người tiêu dùng — theo báo cáo của Đại học Michigan — lần đầu tiên trong ba tháng qua.
Khi mùa báo cáo kết quả kinh doanh khép lại, sự chú ý của giới đầu tư sẽ chuyển sang các dữ liệu kinh tế vĩ mô, chính sách tiền tệ và rủi ro địa chính trị. Đây là những động lực kém mạnh mẽ hơn nhiều đối với đà tăng của S&P 500 so với sự tăng trưởng ấn tượng về lợi nhuận và doanh thu. Tâm điểm tiếp theo sẽ là dữ liệu thị trường lao động Mỹ tháng 8 được công bố.
Đội ngũ phân tích FxPro
Tóm tắt: S&P 500 đối mặt với nhiều trở lực khi mùa báo cáo kết quả kinh doanh kết thúc, kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 9 tăng lên 60% và lo ngại về đầu tư AI vẫn tiếp diễn. Với việc NVIDIA trả lại một nửa mức tăng và tâm lý người tiêu dùng đi xuống, thị trường chuyển hướng chú ý sang dữ liệu lao động và các rủi ro địa chính trị.
Hình 1. S&P 500 so với GDP Mỹ
Hình 2. S&P 500 so với NVIDIA
#USSPX500, NVDA.O
