thimbayonline
Pro Trader
FxPro: Vàng còn nhiều tiềm năng tăng giá
Sự thụ động của ông là một trong những động lực thúc đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2007. Các lý do khác bao gồm lo ngại về thâm hụt ngân sách, lạm phát gia tăng do xung đột ở Trung Đông và sự dịch chuyển nguồn vốn sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Để tài trợ cho các khoản chi tiêu liên quan đến AI, các công ty đang phát hành trái phiếu, rút vốn khỏi thị trường trái phiếu Kho bạc và đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ lên cao.
Đáng ngạc nhiên là mặt bằng lãi suất nợ tăng cao không thể ngăn cản đà đi lên của giá vàng. Dù đôi khi xuất hiện những đợt sụt giảm ngắn hạn — như phiên 18/8 với mức giảm mạnh nhất trong gần một tháng — giới đầu tư tin rằng việc lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng xuất phát từ làn sóng bán tháo do lo ngại thâm hụt ngân sách hơn là kỳ vọng vào sức mạnh của nền kinh tế Mỹ. Thực tế, Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ (CBO) dự báo chi phí trả nợ sẽ tăng từ mức trung bình 2,1% GDP trong nửa thế kỷ qua lên 3,3% vào năm 2026 và 4,6% vào năm 2036. Những lo ngại về sự ổn định tài chính của Mỹ đang tiếp sức cho đà tăng của kim loại quý này.
Ngoài ra, theo một khảo sát của Bank of America, tỷ lệ nhà đầu tư cho rằng vàng đang bị định giá thấp đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 3/2023.
Các đồng tiền khác cũng tranh thủ tận dụng sự suy yếu của đồng USD. Phe mua (bulls) đã thất bại trong việc bứt phá khỏi ngưỡng kháng cự 159,5 trên cặp USD/JPY, khiến tỷ giá này quay đầu giảm. Theo Mizuho Financial Group, BoJ có thể nâng lãi suất qua đêm từ 1% lên 1,25% ngay trong tháng 9, sau đó đẩy nhanh chu kỳ thắt chặt tiền tệ với tần suất 3 tháng một lần thay vì 6 tháng như trước. Lý do chính là chi phí đi vay thực tế vẫn ở mức âm, trong khi lạm phát duy trì ở mức 1,6%.
Đồng Yên cũng nhận được sự hỗ trợ khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng nhanh hơn lợi suất trái phiếu Mỹ, đạt mức cao nhất kể từ năm 1996. Điều này đang thúc đẩy dòng vốn hồi hương và kéo tỷ giá USD/JPY giảm xuống.
Đội ngũ phân tích FxPro
VÀNG, US$idx_U26, USDJPY, BND.O, AGG.N, TLT.O, BAC.N
- Kim loại quý có thể tiếp tục tăng cùng chiều với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ.
- Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đẩy nhanh tiến trình thắt chặt tiền tệ sẽ hỗ trợ đồng Yên.
Sự thụ động của ông là một trong những động lực thúc đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2007. Các lý do khác bao gồm lo ngại về thâm hụt ngân sách, lạm phát gia tăng do xung đột ở Trung Đông và sự dịch chuyển nguồn vốn sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Để tài trợ cho các khoản chi tiêu liên quan đến AI, các công ty đang phát hành trái phiếu, rút vốn khỏi thị trường trái phiếu Kho bạc và đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ lên cao.
Đáng ngạc nhiên là mặt bằng lãi suất nợ tăng cao không thể ngăn cản đà đi lên của giá vàng. Dù đôi khi xuất hiện những đợt sụt giảm ngắn hạn — như phiên 18/8 với mức giảm mạnh nhất trong gần một tháng — giới đầu tư tin rằng việc lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng xuất phát từ làn sóng bán tháo do lo ngại thâm hụt ngân sách hơn là kỳ vọng vào sức mạnh của nền kinh tế Mỹ. Thực tế, Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ (CBO) dự báo chi phí trả nợ sẽ tăng từ mức trung bình 2,1% GDP trong nửa thế kỷ qua lên 3,3% vào năm 2026 và 4,6% vào năm 2036. Những lo ngại về sự ổn định tài chính của Mỹ đang tiếp sức cho đà tăng của kim loại quý này.
Ngoài ra, theo một khảo sát của Bank of America, tỷ lệ nhà đầu tư cho rằng vàng đang bị định giá thấp đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 3/2023.
Các đồng tiền khác cũng tranh thủ tận dụng sự suy yếu của đồng USD. Phe mua (bulls) đã thất bại trong việc bứt phá khỏi ngưỡng kháng cự 159,5 trên cặp USD/JPY, khiến tỷ giá này quay đầu giảm. Theo Mizuho Financial Group, BoJ có thể nâng lãi suất qua đêm từ 1% lên 1,25% ngay trong tháng 9, sau đó đẩy nhanh chu kỳ thắt chặt tiền tệ với tần suất 3 tháng một lần thay vì 6 tháng như trước. Lý do chính là chi phí đi vay thực tế vẫn ở mức âm, trong khi lạm phát duy trì ở mức 1,6%.
Đồng Yên cũng nhận được sự hỗ trợ khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng nhanh hơn lợi suất trái phiếu Mỹ, đạt mức cao nhất kể từ năm 1996. Điều này đang thúc đẩy dòng vốn hồi hương và kéo tỷ giá USD/JPY giảm xuống.
Đội ngũ phân tích FxPro
- Hình 1: Đà tăng của lợi suất trái phiếu 10 năm không thể ngăn giá vàng bứt phá trong tháng 8.
- Hình 2: Tỷ giá USD/JPY và chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm xuất hiện sự phân kỳ.
VÀNG, US$idx_U26, USDJPY, BND.O, AGG.N, TLT.O, BAC.N
